Sortino vs Sharpe: qual indicador revela o melhor robô de investimento?
Descubra quando o Sortino ratio entrega mais valor que o Sharpe para filtrar algoritmos com drawdown apertado e retorno consistente.
O que o Sharpe ratio mostra que o olho nu não vê?
Sharpe ratio = (retorno – taxa livre de risco) / desvio padrão. Quanto maior, melhor a compensação por cada ponto de volatilidade. Em robôs de investimento, o Sharpe acima de 1 já chama atenção; acima de 2 é raro e costuma durar poucos trimestres antes de atrair mais capital e arbitrar o sinal.
Porém, o Sharpe trata subida e queda como a mesma coisa: desvio. Em cripto ou em mini-índice, um flash crash pesa igual a um rally. Isso pode classificar como “ótimo” um algoritmo que deixa 30 % do capital em drawdown profundo só porque teve sorte de pegar uma tendência alta depois. Para o investidor que quer dormir tranquilo, esse tipo de classificação é um sinal falso.
Sortino ratio: o filtro que separa drawdown ruim de volatilde boa
Sortino ratio = (retorno – taxa livre de risco) / desvio negativo. Aqui só contam os dias de vermelho, então um robo que cai 5 % e sobe 20 % tem Sortino alto mesmo com Sharpe parecido com outro que sobe 10 % e cai 10 %.
Na prática, carteiras de robôs da Spider com Sortino > 3 costumam ter drawdown máximo abaixo de 8 % nos últimos 24 meses. Isso acontece porque os algoritmos entram com stop dinâmico e rebalanceamento diário, reduzindo exposição quando a volatilidade de queda aumenta. Para quem busca renda extra mensal sem susto, Sortino é o primeiro filtro.
Como usar os dois indicadores na tela de filtro da Spider
Passo 1: abra o Marketplace e marque “Performance > 12 meses” + “Sortino ≥ 2”. Verá uma lista curta (normalmente 6-12 robôs).
Passo 2: clique em “Comparar” e adicione Sharpe ≥ 1 como segundo critério. A mostra quais algoritmos entregam retorno acima da taxa livre de risco sem depender apenas de sorte.
Passo 3: cheque o gráfico de drawdown. Se a linha de underwater ficou abaixo de 10 % mesmo durante eventos de crash (ex.: dez de maio de 2022 ou abril de 2024), o par passou no testa de fogo.
Regra prática da Spider: priorize Sortino ≥ 2, Sharpe ≥ 1 e drawdown máximo ≤ 10 %. Isso elimina 80 % dos robôs do catálogo e deixa os que costumam apresentar volatilidade controlada em rebalanceamentos futuros.
Exemplo real: algoritmo de cripto-hedge que marca 2,8 de Sortino e 1,4 de Sharpe
O estratégia “Hedge BTC+USDT” usa futuros micro de forma automatizada. Em 24 meses de backteste, o robô teve 18 % de retorno médio anual, Sortino de 2,8 e Sharpe de 1,4. O drawdown máximo foi 7 % em março de 2023, quando o BTC caiu 15 % em 48 h. Como o algoritro reduziu exposição 3 x mais rápido que o mercado, a quase fundo foi suave e recuperou em 12 sessões.
Hoje, esse robô aparece na lista filtrada Sortino ≥ 2 + Sharpe ≥ 1 e recebe classificação 4 estrelas no ranking interno da Spider. Investoros com perfil conservador usam ele como “colchão” de 20-30 % da carteira, enquanto colocam o restante em estratégias mais agressivas.
Perguntas frequentes
Posso confiar só no Sortino ratio para escolher robô?+
Não. Sortino ignora riscos de lado positivo. Use Sharpe como segunda camada de filtro para garantir que o retorno compensa até em dias de alta.
Qual valor de Sortino é aceito para robôs de cripto?+
Em cripto, Sortino ≥ 1,5 já é bom, pois o ativo é 3-4 x mais volátil que ações. Robôs que marcam ≥ 2 costumam ter gestão ativa de hedge com stop dinâmico.
O robô pode perder a classificação de Sortino alto depois que eu entrar?+
Sim. A Spider alerta quando Sortino cai abaixo do limite por 20 sessões. Você recebe notificação e pode trocar de estratégia sem custo de saída.
Por onde começar se nunca usei indicador?+
Abra o filtro pré-configurado “Conservador” no Marketplace. Ele já traz Sortino ≥ 2, Sharpe ≥ 1 e drawdown ≤ 10 %. Escolha entre as 3-5 opções listadas e teste com conta demo antes de migrar para real.
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