CNPI passo a passo: como funciona a auditoria de estratégias

Só entra no marketplace quem passar por 5 filtros de auditoria. Veja como analistas CNPI garantem segurança antes de liberar qualquer robô ou estratégia manual para operação.

O que a CVM exige e como a Spider executa

A Resolução CVM 39/2024 determina que toda estratégia automatizada ou manual que gere expectativa de rentabilidade deve ser submetida a um analista habilitado e ter o track record auditado antes de ser oferecida a investidores.

Na Spider o processo é feito por 14 analistas CNPI credenciados que examinam:

  • Backtest mínimo de 24 meses
  • Stress test em 3 cenários de crise (2020, 2018, 2022)
  • Drawdown máximo histórico
  • Alavancagem e uso de derivativos
  • Taxa de acerto e sharpe ratio
  • Liquidez média e slippage

O parecer técnico é público: você lê o relatório completo antes de assinar qualquer estratégia no marketplace.

5 etapas da auditoria CNPI

**1. Documentação e código-fonte** O gestor envia o algoritmo ou planilha de regras. Se for robô, o código fica aberto para auditoria externa. Se for estratégia manual, deve vir com checklist escrito.

**2. Validação de dados** A equipe CNPI cruza as ordens com feed de preços de 7 exchanges globais. Divergência superior a 0,3% desqualifica.

**3. Simulação com capital real** R$ 200 mil virtuais operam 90 dias em ambiente isolado. O robô precisa bater o CDI + 3% acima da taxa de administração simulada.

**4. Auditoria de risco** Stress test replicando os piores 30 dias de cada ativo nos últimos 10 anos. Drawdown máximo permitido: 25%.

**5. Parecer final e classificação** A nota de 0 a 5 estrelas reflete sharpe ratio, drawdown, consistência e liquidez. Só estratégias com ≥ 3 estrelas entram no marketplace.

Por que isso importa para o investidor

  • Transparência: você vê exatamente onde cada centavo foi parar nos últimos 24 meses
  • Prevenção de fraudes: backtest adulterado ou overfitting é detectado antes de você colocar dinheiro
  • Padronização: todos os robôs usam o mesmo dicionário de indicadores, facilitando comparação
  • Compliance: se a CVM solicitar, a Spider entrega o relatório completo em 24 h

Além disso, o gestor responde perguntas em chat ao vivo toda sexta-feira. Você conversa diretamente com quem escreveu o código que vai gerir seu dinheiro.

Perguntas frequentes

Quanto tempo leva a auditoria?+

De 5 a 10 dias úteis dependendo da complexidade. Robôs com alavanca ou opções levam mais tempo porque precisam de 3 rodadas de stress test.

Posso ver o relatório antes de assinar?+

Sim. O parecer CNPI é público: clique em “Auditoria completa” na página da estratégia. PDF com 8-12 páginas, gráficos de drawdown e tabela de taxas.

E se a estratégia reprovar?+

Volta para ajuste. O gestor pode refazer o código ou reduzir alavanca. Reprovos são publicados no blog para que a comunidade aprenda com os erros.

Só robô passa por isso?+

Não. Estratégias manuais (day trade, swing) passam pelo mesmo filtro. O analista CNPI replica as ordens em conta própria durante 30 dias antes de liberar.

Quer ver um caso real?

Aces o marketplace e leia a auditoria completa da estratégia “Scalper Mini-Índice 3E” — aprovada com 4 estrelas em junho de 2026.

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